【】在人工智能大模型和算力狂飙的今天股票私募，一种被称为“算力金属”的锡，正悄然站上风口。因为导电性好、熔点低且焊接稳定性强，锡成为了半导体先进封装工艺中不可或缺的关键材料。随着AI产业的爆发，金属锡的价格，在过去半年里飙升了40%，创下历史高位。这轮价格风暴背后，折射出了怎样的供需变局？它又将如何重塑整个产业链？来听报道
在广西来宾的一家锡冶炼厂，成品锡锭刚下线两三天，就会被迅速调运发往下游企业，生产线也24小时不间断运转。
然而，冶炼端的产销两旺，却掩盖不住上游矿山的“捉襟见肘”。云南个旧大屯锡矿负责人徐培良坦言，受开采系统和安全规制的硬性约束，原生矿山根本无法快速扩产。
【一天的话，这个矿山应该在6000~7000吨。我们判断，原生矿的矿山要增量不太现实，下游即使应用的场景再多，量再大，只有这么多供给。】
据了解，我国是全球最大的精炼锡生产国和消费国，但国内冶炼用锡矿约有三分之二依赖进口。从去年开始，缅甸、印尼、刚果（金）等主产国接连遭遇出口限制或地质灾害，全球供应链的脆弱性彻底暴露。业界普遍认为，未来一到两年，锡价上涨将是长期态势。云南锡业集团总经理韩守礼指出，
【全球锡资源禀赋决定了供给弹性天然不足，其在地壳中的丰度很低，全球静态储采比已经降到20年以下。现在在产矿山品位持续下降，开采成本是一种不可逆转的上升趋势，全球供应缺口或逐年持续扩大，锡价短期预期将维持高位震荡、易涨难跌的格局。】
如果说供给端是“紧箍咒”，那么需求端则是强劲的“加速器”。以往，锡的用途主要集中在传统消费电子、镀锡钢板等领域，而如今，AI服务器、光模块、半导体先进封装成为锡需求最大增量来源。行业调研显示，单台AI服务器的耗锡量是传统服务器的3倍以上。深圳电路板组装企业——一博科技股份有限公司副总经理柯汉生表示，AI赛道订单的爆发，直接带动他们的锡采购量大幅攀升。
【主要是在AI和光模块的领域。从现在看，我们的占比扩大很多，增长也是非常多，从我们的接单比例来看，增长是70%以上，基本上每个月吧，包括锡膏、锡条和锡球，我们的采购量增长将近60%。】
更关键的是，与对价格高度敏感的传统消费电子不同，新兴高端赛道产品由于具备更高的附加值，具备更强的价格承受能力。这种新旧需求的博弈，不仅支撑了锡价走高，也在倒逼中下游企业开启技术迭代。不少从事锡粉、锡膏、锡球领域的中下游企业正在努力突破技术瓶颈，向超微化、高纯化、高精度方向发展。云南锡业新材料有限公司董事长吴健勋表示：
【由于芯片尺寸的越来越小，如果对锡球精度控制不到位，在焊接封装的过程当中，极大可能会带来精度之间的短路或者是重叠，一块芯片里边，大家看到的每一个小点就是我的一颗锡球，所以对它精度的要求，我们是以1μm为误差的。】
深圳市福英达工业技术有限公司总经理徐朴更是指出，随着需求结构的改变，技术实力不足的企业将被淘汰，产业链正迎来新一轮的高端化洗牌。
【锡作为一个战略金属资源啊，应该是越来越重要，早期的焊锡企业在整个电子下游里面，都是一个辅料，并且由于高度的竞争和内卷，使得我们产品的毛利率极其的微薄，下一步的话，我们一定要调整整个经营的方针，应该在多场景的应用中间，不断提升产品的毛利率和竞争优势。】
值得关注的是，全球锡矿可开采资源有限，业内预计，按当前开采速度，全球锡矿仅够开采15年，国内锡矿仅够开采12年左右。面对原生资源存量不足、海外供给不确定性增强，一条全新的破局之路正在铺开——那就是加速向循环化发展。中国有色金属工业协会秘书长郭宁介绍
【基本上我们现在国内回收出来的锡锭的量，是占到了整个国内产量的25%以上。锡回收肯定是一个未来主要的方向。】
目前我国头部锡企已全面布局循环产业链，打造矿山开采、冶炼加工、废料回收、再生利用的闭环。通过技术攻关，提升废旧电路板、锡渣尾矿的回收利用率，持续提高再生锡供给占比。魏晓刚表示，
【围绕着锡废渣、锡废合金和废弃的电子线路板，通过不断提升我们的锡冶炼的分选技术和清洁提纯技术，不断的构建锡的循环利用。未来两到三年希望通过城市矿山来打造第二个主力工业园。未来我们的目标也是将锡资源的供应保障，通过城市矿山提升到30%左右。】
而在不久前举行的2026年中国锡业年会上，不少参会者更提出，加快核心技术替代，也成为了中国企业未来的核心发力点。
【深圳市维特偶新材料股份有限公司研发总监资春芳：半导体为代表的，它的整个对于产品的性能要求更高。其实聚焦到我们以锡膏为代表的技术含量比较高的焊料，国内的企业占比其实不到50%，我们真正要做的就是国产化替代，这个才是我们的一个风口，或者是说我们未来发展的一个大的方向。】
以上由第一财经AI数字人播报
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